招商银行摩羯智投：

　　开启银行智能

　　理财新时代

　　2016年12月6日，招商银行正式推出了摩羯智投。这是国内商业银行首次推出智能投顾服务，也标志着银行开启了智能理财的新时代。

　　摩羯智投是一套完整的满足用户对公募基金投资需求的智能化服务体系。该服务体系运用了机器学习算法并融合招商银行十余年的财富管理实践以及基金研究经验，以公募基金为基础构建出全球化资产配置组合，以达到为个人投资者分散风险，完成投资计划的目的。自上线以来，摩羯智投管理的资产规模已超过35亿元，已有超过6万位中高端用户体验了摩羯智投。

　　智能投顾的本质是顾问服务

　　招商银行摩羯智投首席策略师廉赵峰表示，智能投顾的本质是一项顾问服务，它可以划分成三个部分——智能、投和顾。“智能”所代表的是系统运用了人工智能、机器学习等技术以及量化的算法。“投”代表了投资组合，而“顾”则强调了顾问式的服务，即系统需要和用户保持持续性的交互。只有同时具备了这三大特征，才能打造出一个既完善又有持续性生命力的服务体系。

　　在过去十几年做财富管理的过程中，廉赵峰观察到，从产品端来看，2003-2017年间的股票和债券基金指数的年化收益分别超过13%和6%。这也表明中国的公募基金作为用户投资股市和债市的便利工具，长期收益实质上是较为突出的。然而，从客户端来看，同期市场上大多数个人投资者并没有觉得自己获得了很高的收益，很多人的盈利都是负值。

　　廉赵峰认为，很多因素的综合作用导致了这种背离，主要原因有三点。第一，投资者持有的资产过于单一。许多投资者往往只愿意购买股票类资产或者债券基金，并不考虑持有多类资产。第二，投资者容易在市场波动大的情况下追涨杀跌。投资者通常在看到表现突出的产品后会冲动购买，若是产品在未来一段时间收益并不理想，他们也不会坚定地持有。第三，投资者的投资期限过短，都想要在短期内获得高额回报。但事实上，任何一个产品都很难在短期内为投资者带来绝对收益。

　　摩羯智投帮助客户做好大类资产配置

　　为了帮助解决产品业绩和投资者回报之间的背离，招商银行推出摩羯智投试图从空间维度和时间维度两方面着手来为投资者提供解决方案。空间维度本质上是指产品投资策略，即帮助客户做好大类资产配置，实现真正的分散风险，用来解决客户投资资产单一的问题。时间维度则代表了招商银行希望能够通过智能投顾的服务以及服务中与客户的交互来推动他们延长投资期限，获得稳健的回报。

　　廉赵峰表示，摩羯智投会基于投资者的目标期限和风险来为其匹配定制化的服务。摩羯智投本质上是帮助客户解决了投资资产的问题。对于投资资产来说，流动性和风险性是最基本的金融风险的特性，所以通过选择这两个维度就能达到衡量用户对投资资产的风险目标的要求。另外，摩羯智投也为客户提供了许多持续性的交互服务。比如，摩羯智投每月都会定期为用户提供相应组合的运作报告，直接推送到其手机客户端。截至目前，摩羯智投已累计为摩羯用户发布了5次30款摩羯组合的投资运作报告。同时，在市场面临巨大波动的时候，摩羯智投会为用户及时提供市场的动态点评，回顾摩羯组合的表现情况，并提供相应的一键优化。对此，廉赵峰提出，在提供智能投顾服务的过程中不断与用户进行交互、提供完善的售后服务能够帮助增加他们的投资期限。未来，以交互的形式向用户提供持续不断的服务很可能是智能投顾的一大发展方向。

　　“智能投顾并不应该是一个单一的产品，而应该是一项服务。智能投顾必须要建立起一个从售前、售中到售后的完整服务链条和体系，以此来帮助用户从时间维度做好大类资产配置，降低组合的波动从而获得持续稳定的回报。” 廉赵峰最后总结道。　　　　   （杨   磊）