全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树告诉记者，国六标准的实施，对零部件企业影响较大，从去年起这种影响就已得到充分体现。在7月1日国六排放标准正式实施后，与后处理相关上市公司会获得良好受益。
“最严苛”标准来袭
5月15日，生态环境部、工业和信息化部、商务部、海关总署四部委联合发布了《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》（下称《公告》）。按照《公告》要求，自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准，禁止生产国五排放标准轻型汽车，进口轻型汽车应符合国六排放标准。
国六排放标准的提出始于2016年，彼时生态环境部、国家质监总局联合发布了《轻型车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》，并且根据不同的标准限值要求，制定国六a和国六b两个阶段依次实施轻型车国六标准。要求自2020年7月1日起，所有销售和注册登记的轻型汽车应符合标准国六a阶段要求，2023年7月1日起，所有销售和注册登记的轻型汽车应符合标准国六b阶段要求。
与国五标准相比，国六标准对排放限制的要求更为严格，试验项目也明显增多，各项考核指标也更加严格。正因如此，国六标准也被称之为目前最严苛的排放法规。
2018年6月，国务院正式印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，要求2019年7月1日起，重点区域（京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原）、珠三角地区、成渝地区要提前实施国六排放标准。部分地区国六标准的提前实施给2019年汽车市场带来了一定冲击，不少经销商都集中赶在7月前降价清理库存。受国五国六切换的影响，汽车市场产销下滑幅度也自2019年7月份开始增大。
中国汽车工业协会常务副会长、秘书长付炳锋告诉记者，我国设置的排放法规考核标准已远远超过欧美。但令人欣慰的是，中国车企均顶着巨大的研发和成本压力积极推进技术升级，很多整车企业都选择跨过国六a标准，一步升级到国六b。
有行业专家指出，在经历了去年一年的试水，以及今年政策上予以的PN限制考核延期后，整车企业应对今年实施的国六标准应该会比较坦然。记者了解到，实际上，在2019年，广东省、北京市、上海市等16个省市区已经提前实施了国六标准，市场上新生产的97%以上轻型车均是国六车型。
相关概念股明显受益
虽然国六排放标准对行业影响比较有限，但却在资本市场掀起了“巨浪”，尤其是相关概念股，不少个股涨势强劲。记者统计了16只概念股，近20个交易日内平均涨幅为22.88%。其中，艾可蓝涨56.28%，隆盛科技涨26.97%，奥福环保涨74.89%，龙蟠科技涨68.49%。
崔东树认为，国六标准对零部件企业的影响，从去年就得到充分体现。由于国六标准的严苛要求，需要企业增强对后处理方面投入。这对于相关零部件企业而言，可以进一步提高市场竞争力，进一步在技术上有所升级，同时因国六而带来的巨大市场，也为相关企业提供了一定议价机会。总体来说，对那些与后处理相关上市企业而言，是明显受益的。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉记者，在国五排放标准实施阶段，在后处理方面很多领域是由外资企业主导的，但到了国六实施阶段，很多相关企业技术进步很明显，再加上国六法规实施所带来的增量空间，有望让国产零部件企业获得更多市场机遇。
光大证券指出，国六升级对尾气排放做出了更为严格要求，将直接带动汽车、有色、 机械、化工产业链部分产品的市场需求量。
千亿市场待挖掘
显然，无论是对汽车行业还是资本市场而言，国六排放标准实施带来的影响都是不可低估的。有机构预计，汽车国六排放升级，后处理行业价值量将陡增，相对于国五600亿左右的市场增量，国六有望激发后处理领域的千亿市场。
据了解，汽车尾气后处理产业主要包括载体厂商、催化剂涂覆厂商和封装厂商，它们将共同完成尾气后处理系统的制造。
天风证券称，国六标准在对企业提出了更高技术要求的同时，也带来了整体尾气后处理的行业扩容，从价格上看，排放标准越高，满足其要求的产品则越昂贵，在发动机成本中所占比例越高。
一汽资本控股有限公司研究中心新能源首席研究员宋伟博告诉记者，国六政策全面实施，充分体现了国内机动车排放限制趋严之大势。对于汽油车后处理系统，国六对比国五，需要在三元催化转化器（TWC）之上再增加汽油机颗粒捕集器（GPF）。而柴油机尾气污染物含量高，需要同时使用多种后处理装置。目前对于重型柴油车的主流方案为SCR+DPF+DOC+ASC。在宋伟博看来，随着国六逐步推进，GPF、DOC和DPF等零部件将成为必选部件。
而这也将促使汽车后处理系统单车价值量提升。光大证券研究报告显示，汽车后处理系统单车价值量显著提升，具体会表现为两个层面：一是同样部件中催化剂用量增加；二是需要多类装置串联使用。
招商证券预测显示，国六标准升级带来尾气处理系统单车价值量大幅提升2-3倍，对应市场空间约为1000亿元左右。
有业内人士判断，国六排放标准带来的需求机会并非短期爆发的，而是具有持续性的，它没有显著的周期性，但却可以给予较高估值。对此，招商证券判断，产业链的利好顺序应为：中游优于上游优于下游，成本低国产替代能力强的优先。
据新华网
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